投资公司的风险资本机构“在跌倒后计算帐户”，资金的收益率下降。该法律已成为冬季寒冷出口的最后手段| Hu Miao编辑| Yu le Lexuan风险代理机构的客户最近递给他一个困难的案件。被告是一条赛车，是该机构童年时期的投资项目之一。当该机构解决其投资项目时，发现赛马是赛马场中的重要资产，因为爆发期间廉价的肉马可以处置，并且该公司的资产几乎为零。该机构怀疑赛车已经转移了资产。作为律师，Zeng Lixuan要求确认该公司的财务帐户，但他们告诉他，这些帐户在大火中被烧毁了。在最后的年份中，风险资本基金已经过期，许多投资项目都进入了产出和清算阶段。曾经是GP（股票投资基金管理）重组了投资的公司，您总是可以找到许多“未完成”项目。它们与高质量的成功项目形成鲜明对比。他们无法从投资机构那里获得高利润，并且遭受了困难的“补贴”。 Zeng Lixuan是律师事务所上海Juerui（以下称为“ Juerui”）的创始合伙人，该公司全年为风险资本机构提供法律服务。她和另一家律师事务所的合伙人Zheng Xian三年前说，GP避免了争端，并认为“诉讼等同于认识到投资失败。”许多基金成员希望通过书籍返回零，而不是上法庭。目前，标题ISIN的态度是180度转变。 Juerui的主要客户每年发布许多检察官案件。在行业中，深圳风险投资等主要机构购买了许多争议解决方案在过去两年中，每年的律师事务所。这种转变的背后是颠覆行业的生存逻辑。 Li Yuan（假名）在重要的中国FA（财务顾问）的重要机构中工作，他说目前有许多风险资金，但预计不会产生收益，而LP（股票的股票）在财务上说话，该集团之间有矛盾的融资融资和融资。 LP不再容忍“使用新资金来隐藏旧伤痕”的财务能力，而是要注意所有不出发的便士。进入州LP的强大进入已在很大程度上改变了游戏规则。通过对“国家资产消除”的定义，这种类型的LP必须开始每项投资的起点和终点。 Zeng Lixuan和Zheng Xian在风险资本机构和公司之间经历了一个“价值投资”的时代，目睹了两者都破产的商业梦想。一些创始人在Tran之后烧毁了他们的帐簿抚养他们的资产，而一些创始人报告说他们分开了，投资者获得了贿赂。原告的一部分，该机构试图停止损失，有些人试图以刑事案件的形式将其创始人送入监狱，这是当前强化冲突的强化爆发。但是危机也是一个转折点，主要机构开始扭转其在投资过程中的争议经验。一旦首都的神话消失了，法律就成为了收益的监护人，经历过这种洗礼的行业确实可以成熟。 “秘书”已成为风险资本行业的必要工具。 Zeng Lixuan目睹了“秘书”从公司中收回的投资资金，以将其客户从秘密转变为公开和诚实。在2021年之前，当美国资金基金非常活跃时，所有投资机构都致力于改善对名人项目的融资和投资。一个那时，“投资项目创造了100次绩效”的行业中流传的神话。如果该基金投资100个项目，它总是押注某些宝藏。 “当时，投资团队，投资团队和法律团队几乎不关注争议的解决（法律诉讼）。” Zeng Lixuan告诉Finance：“他们对Sue感到可耻（与公司联系）。这意味着他们的投资决定失败了。当时，GPS通常认为，如果倒置的公司在最大的破产中被宣布为破产，那将是财务上的财务状况，它将在财务上是零。美元资金不愿与公司的专业人员一起去法庭。购买并不多。相比之下，他们更加关注该行业的声誉。处理它们的公司在风险资本领域的声誉不佳，当他们想投资于名人公司时，他们经常让公司担心。但是，DeSdand对整个行业的看法似乎都颠倒了。 Zheng Xian和Zeng的客户每年都会识字商业地段，一些谈判回购，而其他人则直接在诉讼和仲裁中回购。它是通过口嘴交付的，许多新客户访问过。 Juerui也正在迅速扩展，形成了一家全面的连锁服务律师事务所。从2023年到2024年7月，该国主要风险资本机构深夜Venture Capital有38个诉讼要约，由投资项目产出争议触发了37个诉讼。其中，2024年1月至2024年7月之间的案件数量比2023年的数量高69％。当涉及争议的解决时，JuerUI的律师说，回购纠纷是最常见的。自2020年以来，在投资和融资活动中，它已成为投资公司签署与该机构合同的回购和企业的标准。在过去的两年中，许多公司无法完成其承诺合同，从而导致回购条款。根据2023年的青书调查报告，当中国股票市场的出发年复一年下降了9.6％时，回购产出的数量在这一趋势中增加了27.2％。广东风险投资协会执行董事肖·费（Xiao Fei）在接受媒体采访时也表示。 “许多机构有30％-40％的投资公司导致了回购协议，这些协议是中小型机构。校长要求机构根据中国基金协会的监督，根据法律程序积极注册以清算投资公司d引入一系列系统。在这方面，酒精的责任已被投资机构的eDdidación.masu。如果基金无法在时间限制内解决外国投资的权益，您将无法完全取消该基金，并且很难筹集下一个基金。另一方面，这是国家资产绝对控制下的风险资本行业的新要求。根据Orange Data的数据，在主要市场融资货币中，2018年的美元汇率为43％。自2022年以来，它已经大大减少，到2024年下降到11％。总的来说，美元lps的地缘政治和谨慎态度倾向于国家财产LP的融资方面。根据“ 2025年关于中国私人资本市场投资者的解释报告”，由LP，LP投资在身份识别上发表的投资已连续第四年减少，其中60％的投资是1.27 Billi2024年在Yuan上，在2020年只有60％掌握LP结构。关于国家拥有的资产和损失的定义的国家法规逐渐变得更加严格，国家有限元对稳定的投资有很大的需求。许多地方还建立了审核设备来监督GPS输出。 Li Yuan最近联系了一家国家小费公司。该公司在2022年接受了州GP的投资，并扩大了其生产能力。这项投资的要求之一是，该公司将在2023年向头读医生的母公司提供300,000个专业筹码。但是，由于行业的变化，母公司已取消了订单。但是，通过签署合同，公司签署了回购条款，因此，即使取消订单，标题也可以要求回购2022年投资的行动。如果您不遇到此问题，您的Mhewer Eyno将根据签署的合同遵守法律程序投资。幸运的是，该公司找到了李元，真的想用它来收集具有合法名称的新数量来支付这笔钱。李元告诉金融，在过去的一年中，希望筹集新资金以支付投资机构“旧帐户”的公司数量有所增加，这并不是该行业的秘密。 Li Yuan找到了州大奖赛的投资经理。谈判结束后，他现在得知自己不想解决筹码公司。但是，作为国家拥有资产的工业投资GP，我们面临母公司检查团队的咨询，我们不承担任何责任。它需要提供信仰。该机构希望维持尽可能多的书面文件，以证明那一刻，投资是没有问题的，因为他们被要求再次购买或获得法律审判文件。 Zeng Lixuan确认了这一点：国家拥有的LP需要诉讼仲裁才能确定e债务部门。过去，如果标题向特定公司投资，双方最终已经采用了谈判方法，每方都退后一步。投资2000万元并恢复1000万元人民币也可以被认为是及时中断的损失。但是，根据国家唱片公司的要求，损失1000万元人民币需要一个客观的依据，以证明寻求公司与标题之间的租金的收益，而是由公司管理不足造成的损失。在这种情况下，许多州有限公司很难接受协议，该协议要求他们向公司提出需求或仲裁，获得有效审判的文件，并撰写一份报告以描述公司资产。一旦该过程完成，国家拥有的有限股东有限公司也可以提出贡献。但是，当机构发起诉讼时，其他机构经常使其他机构遵循需求，Ecomes“执行需求”。 "It is a group effect now. If a demand begins, I have to start. Otherwise, it is slow Zeng Lixuan said: "The company is closed and the agency's return rate is low."IA if GP wants to work well with new funds to pay "distances" under various GPS pressures. Li Yuan told Caijing: most of the content is "defense", with the mature fund and yields not as expected. GPS should explain what aspects are wrong, such as changing the general特定的行业或特定投资公司的问题，不仅如此，而且越来越多的案例还表明，如果机构没有及时撤回并不知道，那么这也可能是一个巨大的风险，但目前，机构的运营条件并不是一个很大的风险。但是，他们不仅被烧毁，而且烧毁了。律师发现，该公司没有及时地注册资本，这些注册的资本本可以用来填补债务，Zeng Lixuan的政党有义务鼓励公司的资金，但实际上，在投资行业中，外部投资人对公司的投资率很少。共同假设一些Res昂贵的并使用您的资产来填补该公司的待办资金，这些资金已投资用于偿还债务。另一家Zeng Client Lixuan在他的童年时期投资了该公司，并成为一家不再在2018年以后运营的公司的股东。客户失败了我对此进行了投资。但是，他去年收到了小册子，并被公司的债权人起诉。检察官办公室的基础是，当事方尚未在法律时期内完成公司的和解流程，无法证明公司当时是否无力偿债。他找不到公司，因为他要求创始人有证据。经过详尽的分析，Zeng Lixuan发现需求确实会丢失。现在，越来越多的债权人在没有遵循该公司后，寻找公司背后的投资机构和高管。当董事的责任进入时，被指控的代理机构的可能性并不小。 Zeng Lixuan相信近年来，由于一般环境的影响，近年来，风险资本行业的许多机构并不敢于轻易采取措施。在这种情况很高之后，他们可能会更害怕投资。 Zeng Lixuan提出：“我强烈建议以前投资且不必退休的这种类型的公司应尽快撤回。无论使用哪种用途，都必须按照合规清洁。”她建议投资机构应建立评估机制，每年组织其投资公司并定期解决。过去，许多投资机构投资的随后分区毫无用处，它们的作用主要是服务，促进和连接资源与投​​资的公司。但是，如今，投资后的部门必须执行机构撤回公司资本时应执行的帕普尔。实际上，该行业一直在支付更多解决这个问题。律师的大部分工作都是帮助机构解决资本并根据其资产质量处理不同的方法。律师也发现了许多泻湖。许多投资项目是旧的，有些是不完整的尽职调查，有些是丢失的，甚至外国创始护照已经到期，这使得无法证明检察官的有效身份。例如，我们将进行机会游戏和回购协议。 Zeng Lixuan和Zheng Xian发现了许多荒谬的问题。许多合同非常标准化。似乎发现了文本和设计，但是文本背后没有诉讼逻辑。例如，成功计算了回购公式，并计算了年度速率。根据投资合同的回购公式，如果Zheng Xian以前处理过，Zheng Xian Team的几位律师回家并计算了在夜间，他们发生的所有答案都是负数。 “即使是50或100，您如何要求负数数字？” Zheng Xian笑着说。您只能从合同法原则和审判实践中找到法律依据。例如，诸如“主要过失，xxxx”之类的合同的“先前要求”没有明确的“主要疏忽”的定义。这将导致诉讼律师花费大量时间来确定他们以后要求的“巨大疏忽”是什么。只有四个单词，后阶段的工作量将是巨大的。最模棱两可的“条件”是写的，赢得需求的可能性较小。这两个观点中的哪个是正确的，哪个是错误的？作为律师机构投资，Zeng Lixuan和Zheng Xian看到许多投资公司“与投资机构进行安排”。有一个事件给她留下了深刻的印象。他的客户通过投资占据了他的大部分行动在特定公司。评估后，参与的参与比实际控制器高。此外，由于实际控制器在公司管理层的财务状况“不一致”，因此该机构派人来监督人员一段时间，而该机构自己的代表是董事会成员，在监督期间，他们使董事会成为董事会。从长远来看，真正的控制器在公司下使用了各种资产。出售它意味着只剩下一个空壳。然后，债权人通过清算责任找到了投资机构，并询问将提供帐户的机构投资。本案的困难部分是Zeng Lixuan Parts需要提供证据表明这不是对公司的真正起诉。当合法确定他们有义务维护书籍并且无法提供书籍时，他们将支持债权人的所有债务。这些义务超过1亿元。 Zeng Lixuan“投资机构不知道自己是多么真实和（公司的真实控制者）。咨询公司是或找到多张身份证来支付薪水。朋友要以低价购买，资产是第三方的。高消费可以要求“拒绝这样做”，遏制或声明它，并为我们创造谈判的空间。他认为，除了一些非常糟糕的公司外，大多数公司在与投资机构的游戏中确实很弱。他自己的长处和缺点。用企业签署购买条款。只有几个名人项目项目由标题可以在不签署回购协议的情况下获得资金。 Kuang De Quang Venture Capital的Kuang Ziping在他的文章中说，过去曾限制此类救赎条约。但是现在该条约被滥用了。 Kuang Ziping说：“该公司的法律并不反映以下假设：回购不会损害公司的正常运作。” Li Yuan认为，许多技术和新的制药公司将需要很长时间才能成长五个，甚至十个甚至更多。但是，许多风险基金在投资三年后到期，校长要求公司再次购买并有效。这确实使公司的正常发展变得困难。此外，中国风险资本行业有一个严重遵循这一趋势的趋势。当某些工厂特别受欢迎时，机构通常以高价购买。但是，随着趋势向后，许多项目审查了价格将大大降低。 “在bLi Yuan说：“ 2024年，许多公司的新融资将是30％或40％的折扣。” Li Yuan说：“市场上甚至很少有钱，而且很少有人愿意照顾老年股东的股份。即使他们接管了低价，他们也很难付款，因此很难付出高度的努力，这是li Yuan的练习。时间。“李元认为投资本身是有风险的。在投资之后，许多机构无法很好地管理。”但是，一旦解决了基金，该机构将失去其LP并无法解释它，并转移一些可以筹集资金并进行法律诉讼的重要项目。该公司本身感到不知所措。 “冲突和游戏不是绝对必要的。它建议律师和FA都不达到争议阶段。当许多公司找到李元和其他寻求资金的公司时，他们经常发现情况：公司以前曾收集过一系列资金，但在第二和第三融资中，老股东窒息了并要求购买该行动。增加旧股东的行动。诉讼”，这允许机构和公司坐在交换表中并协商双方都可以接受的计划。这是一个漫长的心理游戏。公司的赌注是，该机构不会与之抗衡，而代理机构的承诺是，该机构的承诺是，该机构不想被困在诉讼中，这是诉讼的，这是在诉讼中，这是在诉讼中，这是终止的，这是终止的。 Zheng Xian合理地促进了一些机构，有50％的机构可以接受20％的资金来收集一些机构e要收回其100％的投资，并希望要求公司支付利息。大多数真正的公司和控制者都希望购买Puedan的条款放松。律师认为，对传统行业有偏见的公司通常具有更积极的想法。一旦他们对传统公司提出了要求，并要求根据协议解决。该公司的创始人直接发出了一系列债务订单，称他没有从客户那里收到钱。相对而言，技术的创始人和新的制药行业愿意履行这份合同，并且更关心他们在受影响的圈子中的声誉，这可能导致下次开始业务时缺乏资本信心。他们看到许多创始人出售房屋和资产来支付投资机构。有些人还坚信，多年来，他们的业务可以取得成就并努力工作。 Zeng Lixuan郑海赞扬并尊重这些公司和创始人。即使发生“执行诉讼”“发生并留下越来越有限的与公司进行谈判的空间，我们仍然会考虑公司的具体情况，并与投资者进行谈判，以减少或延迟对重新投资的回购责任，每个公司都有不同的需求和最终利润，因此他们在每个家中进行谈判。他们发现，Zheng Xian认为民事和商业诉讼太慢了，并希望通过刑事诉讼程序逮捕商人，这使Zheng Xian感到非常无助。在这种情况下，法院和法院。他告诉Finanza，国家支持私营公司的增长和发展，而公共安全部门对包括刑事和私人跨境案件在内的案件非常谨慎。 “我担心有人会使用犯罪手段停止私人公司，并使用犯罪手段介入民事案件，除非有足够的证据。”当您遇到这样的客户时，Zheng Xian要求客户发出足够的证据。如果证据表明倒置的公司参与刑事罪，则考虑基于刑事措施的证据。但是，实际上，这些客户中的大多数无法提供证据。相反，愤怒的投资者可能是犯罪的愤怒词。此外，公司被破坏了，机构和投资者报告说，他们正在管理企业贿赂或接受贿赂。今年，新的材料公司无法下注，并被该机构起诉，该公司'S负责人报告说，投资者“要求高贿赂”和“逃税”。该事件引起了很多争议，并成为投资圈子的热门话题。 Zeng Lixuan说，从律师的角度来看，投资决策协议是非常不合理的。例如，如果您向一家公司投资了5000万元人民币，则将在创始人国外的子公司投资2000万元人民币，国外的子公司将继续独立。例如，商业机构以非常高的价格购买旧行动，创始人大量收费。合同中似乎有一些投资条款，但是很难从需求开始获得证据，而且诉讼非常困难。如果标题和投资者在投资过程中进行非法活动，他们将不会鼓励诉讼和谈判。结论：风险资本的本质不是零和游戏。最近也是李元H与一家氢能公司联系。创始人是一名70岁以上的德国中国男子，并返回中国开展业务。但是，我不了解中国的情况，因此，当校长医生到达我时，创始人很容易地给了我有关该公司的信息，并在该行业中公开了。老妇人非常担心。他们的情况是，其资本链是如此短，以至于到达参考文献的机构试图降低价格的每一步，要求他们签署独家合同条款并回购李元。 “在投资事务中，梅努多公司的一面是弱者，”李元多次强调了这一点。作为足总，李元希望双方最终签署合理的条款，不要喝毒药来渴望他们的渴望，尤其是对于公司而言。他看到，许多公司签署了非常严格的条件以获得机构资金。一旦投资过期，他就会面临很大的风险。在需求的情况下，这些合同难以保护权利，这些合同很难保护公司的权利，这些合同和利益。见证了Cho Businessmeninos的高度精神，以及无数公司在生命结束时的挣扎和孤独感。 Zheng Xian说，并非所有公司都是死者。创始人将来有许多非法业务，但是大多数人都有在公司中做得好的野心，并意识到在筹款初期向投资者承诺投资者的计划。但是，如果它们受到该行业转型的中国或动荡的经济发展周期的影响，则无数企业家和公司注定要失败。在企业家精神的途中，成功的人已经100年了。企业家和投资者曾经是两个互惠利益的社区，但他们只能站在另一端。 “法律不是要建立矛盾Zheng Xian说：“它不应该冷，但应该是温暖的。压力可能并不容易遵循，但许多机构已经改变了风险资本的本质